Guide complet du CapEx pour les comptables et CFO : définition, calculs et exemple

Qu'est-ce que le CapEx ?

Les dépenses d'investissement (CapEx) sont des fonds utilisés par une entreprise pour moderniser des actifs physiques : décryptage.

Définition du CapEx

Le CapEx, ou Capital Expenditure, désigne les dépenses en capital engagées par une entreprise pour acquérir, améliorer ou entretenir des actifs physiques à long terme. Ces actifs sont les suivants :

• Des équipements ;
• Bâtiments ;
• Véhicules ;
• Technologies ;
• Ou des infrastructures. 

Contrairement aux dépenses opérationnelles (Opex), qui sont des coûts récurrents pour l'exploitation quotidienne, les CapEx sont des investissements stratégiques qui visent à favoriser la croissance future de l'entreprise.

Pour mieux comprendre le Capital Expenditure

Les dépenses d'investissement (CapEx) représentent le montant qu'une entreprise injecte dans des actifs fixes pour maintenir ou développer son activité. Voici les points à comprendre :

• Capitalisées dans le bilan plutôt que dans le compte de résultat, elles sont réparties sur la durée de vie utile de l'actif.
• Le secteur d'activité influence ces dépenses, avec des niveaux élevés dans des industries capitalistiques comme l'exploration pétrolière, les télécommunications, la fabrication et les services publics.
• Les dépenses d'investissement sont visibles dans le tableau de flux de trésorerie des activités d'investissement et peuvent être répertoriées comme dépenses d'investissement, achats d'immobilisations corporelles (PP&E) ou dépenses d'acquisition. 

Enfin, leur calcul comprend la variation des immobilisations corporelles et les amortissements.

Différence entre CapEx et Opex

Les dépenses en capital (CapEx) diffèrent des dépenses d'exploitation (OpEx) par leur nature et leur durée de vie utile. Les CapEx sont des investissements à long terme, tandis que les OpEx sont des coûts courants nécessaires pour maintenir les opérations quotidiennes de l'entreprise. Les CapEx sont capitalisés et amortis sur plusieurs années, tandis que les Opex sont déduits entièrement dans l'année où elles sont engagées.

Pour en savoir plus sur les différences entre capex et opex cliquez ici.

Quel est l’impact du CapEx dans la gestion financière ?

Le CapEx joue un rôle déterminant dans la stratégie de croissance et de développement de l'entreprise. Les dépenses en capital améliorent la compétitivité, augmentent la capacité de production et garantissent une croissance durable si elles sont pilotées avec pertinence. En investissant dans des actifs à long terme, les entreprises optimisent leur position sur le marché, performent leurs opérations et génèrent des revenus futurs.

Exemples de Capital Expenditure 

Les dépenses en capital diffèrent selon les secteurs d'activité et les besoins spécifiques de l'entreprise. Voici quelques exemples concrets de CapEx :

• L'acquisition de nouvelles machines pour booster la capacité de production ;
• La construction de nouveaux bureaux, usines ou entrepôts ;
• L'achat de logiciels et de matériel informatique pour corriger les opérations ;
• L'acquisition de véhicules pour la flotte de l'entreprise.

Par exemple, selon Financial Times**, les retours sur investissement des géants de la tech, tels que Nvidia, montrent les avantages liés aux investissements CapEx :

• Nvidia, grâce à ses processeurs graphiques pour l’IA, a vu son cours de bourse augmenter de 2 700 % en cinq ans.
• Les grandes entreprises technologiques américaines, comme Microsoft, Alphabet et Amazon, investissent massivement en Capex, notamment dans des centres de données alimentés par les GPU de Nvidia.
• Arete Research prévoit 480 milliards de dollars en Capex sur deux ans.

Cependant, les analystes divergent sur l’impact économique de l’IA. Certains, comme Daron Acemoglu, prévoient des bénéfices limités, tandis que d'autres, comme Joseph Briggs, voient un potentiel de productivité conséquent.

Calcul du CapEx

Le calcul du CapEx demeure fondamental pour mesurer l'ampleur des investissements réalisés en actifs fixes.

Comment calculer le Capital Expenditure ?

Désignez les investissements en actifs fixes durant une période donnée dans un premier temps, ensuite, calculez le flux net des investissements en actifs fixes. Pour ce faire, soustrayez la valeur comptable nette des actifs fixes en début d'année de celle en fin d'année, puis ajoutez-y les acquisitions d'actifs fixes de la période.


Formule de calcul du CapEx 

Acquisitions d’actifs fixes + (Valeur comptable nette des actifs de début d’année - Valeur comptable nette des actifs de fin d’année)

À noter

Les amortissements réduisent la valeur comptable des actifs, et influencent le calcul du CapEx.

Pour aller plus loin 

En gestion de trésorerie le CapEx est également utilisé pour calculer le flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE), avec la formule

 FCFE = PE − (CE − D) × (1 − DR) − ΔC × (1 − DR)

FCFE : Flux de trésorerie disponible sur capitaux propres
PE : Bénéfice par action
CE : Dépenses en capital
D : Dépréciation
DR : Ratio d'endettement
Δ C : Δ Capital net, variation du fonds de roulement net

Un CapEx élevé réduit le FCFE. 

Le ratio flux de trésorerie/dépenses d'investissement (CF/CapEx) évalue la capacité d'une entreprise à financer ses acquisitions d'actifs : 

• Un ratio supérieur à 1 indique des liquidités suffisantes ;
• Un ratio inférieur à 1 suggère des difficultés de trésorerie, ce qui nécessite potentiellement des emprunts pour financer les actifs.

Outils et logiciels pour calculer le CapEx

Il existe plusieurs outils et logiciels pour faciliter le calcul du CapEx, comme les feuilles de calcul Excel, les logiciels ERP (Enterprise Resource Planning), les logiciels de trésorerie et les solutions SaaS spécialisées dans la gestion financière.

Gestion et optimisation du CapEx

Pour optimiser le CapEx, il convient de planifier stratégiquement, d'évaluer soigneusement les projets et de suivre les dépenses de manière rigoureuse.

Quelles sont les meilleures pratiques pour gérer le CapEx ?

Pour gérer avec brio le CapEx, optez pour les meilleures pratiques suivantes :

• Établissez un plan à long terme pour aligner les investissements en capital avec les objectifs stratégiques de l'entreprise ;
• Analysez la rentabilité et les risques de chaque mission avant de prendre une décision d'investissement ;
• Mettez en place des systèmes de suivi et de contrôle pour surveiller l'exécution des projets et ajuster les budgets si nécessaire.

Stratégies d'optimisation des dépenses en capital

Pour optimiser les dépenses en capital, les entreprises peuvent adopter des logiciels de gestion financière pour automatiser les processus et améliorer la performance. Négocier les prix avec les fournisseurs et optimiser les processus d'achat s’avère tout aussi important. Enfin, se concentrer sur les projets qui délivrent les meilleurs retours sur investissement est également une stratégie payante.

Avantages d'utiliser des solutions SaaS comme Mooncard

Les solutions SaaS comme Mooncard déploient de nombreux atouts pour la gestion du CapEx :

• Réduction des tâches manuelles et amélioration de l'efficacité ;
• Accès à des données en temps réel pour une meilleure prise de décision ;
• Adaptabilité aux besoins spécifiques de l'entreprise et évolutivité.

CapEx et performance financière

Le CapEx impacte directement la performance financière en influençant la croissance, la rentabilité et la compétitivité à long terme de l'entreprise.

Impact du Capital Expenditure sur la performance financière

Des investissements judicieux en capital entraînent :

• Une augmentation des revenus ;
• Une réduction des coûts ;
• Et l’amélioration de la compétitivité.

Analyse et suivi des dépenses en capital

Pour maximiser l'impact du CapEx, suivez et analysez régulièrement les dépenses en capital. Utilisez des indicateurs de performance clés (KPI) pour évaluer l'efficacité des investissements et ajustez les stratégies si nécessaire.

Le CapEx, qui représente des dépenses en capital, est un élément central de la gestion financière des entreprises. Une gestion pertinente de ces dépenses, soutenue par des solutions technologiques comme celles offertes par Mooncard, améliore incontestablement la performance financière. En adoptant de telles pratiques, les entreprises optimisent le déploiement de leurs ressources, favorisent leur expansion et se positionnent avantageusement sur le marché. Pour découvrir comment Mooncard peut transformer la gestion de vos CapEx, demandez une démo dès aujourd'hui.