Définition du cash burn
Le terme "cash burn" en comptabilité fait référence à la quantité de liquidités qu'une entreprise dépense sur une période donnée pour financer ses opérations et ses investissements par opposition à la quantité de revenus qu'elle génère.
Le cash burn est souvent utilisé pour évaluer la santé financière d'une entreprise en développement, car elle peut avoir besoin de dépenser plus qu'elle ne gagne pour croître.
Cependant, le cash burn peut également être un signe de problèmes financiers si une entreprise ne parvient pas à générer suffisamment de revenus pour couvrir ses dépenses. Le ratio de cash burn est souvent utilisé pour évaluer la durée de vie de l'entreprise en se basant sur la quantité de liquidités disponibles et la vitesse à laquelle elle est dépensée.
Comprendre le cash burn et son calcul
Le cash burn ou érosion des capitaux en français est donc le montant d’argent qu’une société dépense mensuellement pour couvrir ses frais.
Ce terme regroupe en réalité deux indicateurs qui offrent une vision complète de vos flux négatifs de trésorerie sur une période donnée ; le burn rate brut et le burn rate net.
Burn rate brut = somme des décaissements sur une période donnée
Burn rate brut correspond aux dépenses d'exploitation d'une entreprise. Ces dépenses concernent les éléments nécessaires à l’activité tels que les salaires, les loyers, l’électricité, la communication.
Net burn rate = (Solde de trésorerie de départ – Solde de trésorerie de fin) / Période concernée
Le Net Burn Rate est le rythme auquel une entreprise perd de l'argent en combinant les recettes et les dépenses. Il indique le montant des liquidités dont une entreprise a besoin pour continuer à fonctionner pendant une période donnée. Il s’agit en clair du nombre de mois de trésorerie disponibles.
Le cash burn est tout à fait normal et nécessaire ; l'enjeu pour une direction financière est de l'anticiper et de le maîtriser.
Le cash burn : pour soutenir le développement
Lors de la création de l’entreprise
Le calcul du cash burn est un élément indispensable dans l’établissement du business plan d’une nouvelle entreprise : il s’agira d’évaluer au plus juste le montant des fonds nécessaires pour la phase de recherche et développement, la création des premières opportunités commerciales, l’évaluation de la masse salariale etc.
Ces dépenses créent de la “trésorerie négative”. Quels que soient les montants, il est nécessaire de déterminer les postes de dépenses pour définir un plan d'action pour générer des revenus. Le but étant d'estimer le moment de votre le point d’équilibre à atteindre et d’évaluer le temps nécessaire pour arriver à l’équilibre budgétaire..
Avoir une vision claire des dépenses incompressibles permet de calculer le besoin en trésorerie et arbitrer entre les différents modes de financement ; levée de fonds, prêts,...
Pour Soutenir la croissance
C’est sans doute le moment le plus critique pour toute entreprise. Une étude récente de l’INSEE a identifié la gestion de la trésorerie comme l’une des difficultés majeures des jeunes entreprises.
Vos dépenses sont inhérentes au développement de votre activité. En cherchant à augmenter les flux positifs de trésorerie, vous augmentez invariablement vos flux négatifs.
Augmenter volontairement son cash burn fait partie des stratégies de croissance, et notamment pour les “jeunes pousses” :
- pour investir dans le développement d’un produit,
- recruter,
- ou faire des investissements matériels par exemple.
Il n’y a pas de “mauvais cash burn” si ce dernier est monitoré avec précision, et accompagné d’un plan de développement prévisionnel clair et structuré.
Le rôle de la direction financière prend alors tout son sens : piloter la performance et la gestion du cash.
Le cash burn : indicateur de santé d’une entreprise ?
En cas de difficultés passagères
Au-delà des difficultés courantes rencontrées par les entreprises, l'actualité récente nous rappelle chaque jour l'imprévisibilité du contexte économique : inflation, conflits, pandémie,...
En maîtrisant les indicateurs de cash burn il est plus facile de mettre en place rapidement des mesures correctives quitte à dégrader momentanément cet indicateur.
L’enjeu des équipes financières sera alors de mettre en place une stratégie de retour à l’équilibre la plus précise et réaliste possible pour ne pas mettre l’activité en péril à moyen terme et de rassurer les investisseurs.
Un indicateur de risque pour les investisseurs
Le cash burn est un indicateur de la vitesse à laquelle une entreprise utilise son argent disponible pour financer ses activités et ses dépenses courantes.
Si une entreprise brûle rapidement son argent, cela peut indiquer qu'elle n'est pas en mesure de générer suffisamment de revenus pour couvrir ses dépenses ou qu'elle a des coûts excessifs qui doivent être réduits. L’entreprise peut finir par manquer de liquidités pour payer ses factures et ses dettes, ce qui peut entraîner des défauts de paiement et, dans le pire des cas, la faillite.
De même, si une entreprise est obligée de lever des fonds supplémentaires pour couvrir ses dépenses courantes, cela peut diluer la valeur des actions existantes et décourager les investisseurs potentiels.
Le cash burn peut, enfin, également indiquer que l'entreprise est trop dépendante de financements externes pour soutenir ses activités, ce qui peut rendre l'entreprise vulnérable aux fluctuations du marché et à d'autres risques.
Limiter les risques et réduire le cash burn en 5 étapes/ astuces
1. Identifier les dépenses prioritaires
Un audit approfondi vous permettra de distinguer les dépenses nécessaires à l'activité et à la croissance de l’entreprise mais aussi d’identifier les coûts sur lesquels faire des économies et ainsi réduire le burn rate.
2. Réduire les coûts directs
Si le business model repose sur des ventes à faible marge mais à gros volumes, minimiser les stocks de matières premières inutiles et les autres coûts associés. Cela va diminuer les dépenses en faveur de la trésorerie.
Proposer des promotions ou des remises pour vendre les surplus de stock peut être un moyen rapide pour réduire “rapidement” le cash burn, mais cela reste une mesure exceptionnelle qui ne changera pas le problème structurel.
3. Renoncer aux sources de revenus non rentables
Toute entreprise cherche à développer la gamme de ses produits ou services. Si ces derniers sont trop éloignés du cœur de métier et offrent une rentabilité à moyen terme, il sera opportun de décaler ou suspendre leur développement. Une fois la rentabilité atteinte, ces projets pourront être relancer.
4. Revoir l’ensemble de vos contrats fournisseurs
La maîtrise du cash burn passe également par une maîtrise des coûts nécessaires à l’activité ou la production. Un audit global des contrats avec les fournisseurs s’impose : réduction du nombre de fournisseurs ou mise en concurrence pour obtenir des prix compétitifs.
5. Renégocier son financement
Le dernier point non négligeable sont les dettes auxquelles doit faire face l’entreprise. Une renégociation des prêts et une réduction des montants des remboursements diminueront mécaniquement le cash burn.
Mooncard accompagne les entreprises dans la gestion de leur cash burn en proposant des solutions de contrôle financier avancées. Grâce à ses cartes de paiement professionnelles et à sa plateforme, Mooncard permet un suivi en temps réel des dépenses, favorisant ainsi la maîtrise des flux de trésorerie. En fournissant des outils d'analyse détaillés, l'entreprise aide les sociétés à identifier les domaines de dépenses et à optimiser leur budget. Cette approche proactive permet aux entreprises de mieux anticiper les besoins financiers et de maintenir une gestion efficace de leur cash burn.
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