Analisi di bilancio per indici: la guida essenziale

Cos’è l’analisi di bilancio? 

Per analisi di bilancio si intende il processo di riclassificazione dei prospetti contabili d’impresa: Conto economico e Stato patrimoniale riferiti generalmente all’esercizio (anno fiscale). L’analisi, di tipo quantitativo e qualitativo, valuta tutti i dati che compongono le scritture contabili dell’azienda.

Tale riclassificazione consente l’elaborazione di indicatori e flussi di cassa con cui valutare la situazione economica, finanziaria e patrimoniale dell’azienda. Più in particolare, gli indicatori rappresentano un insieme di quozienti o indici, mentre i flussi di cassa permettono la costruzione di un Rendiconto finanziario attraverso l’analisi di due bilanci consecutivi.

A cosa serve l’analisi di bilancio?

L’analisi di bilancio permette di considerare le prestazioni economiche, finanziarie e patrimoniali di un’impresa nel corso di un esercizio. Ogni prestazione è connessa ad un equilibrio che misura dinamiche ben precise.

• Equilibrio economico. Valuta la capacità aziendale di produrre reddito e di remunerare i fattori produttivi impiegati.
• Equilibrio finanziario. Verifica l’attitudine d’impresa a fronteggiare gli impegni finanziari in un preciso arco temporale.
• Equilibrio patrimoniale. Misura la relazione tra capitale proprio e capitale di debito derivante dalle strategie finanziarie dell’azienda.

Come si realizza l’analisi di bilancio?

L’analisi di bilancio si effettua tramite la riclassificazione del Conto economico e dello Stato patrimoniale. Il primo è il documento di contabilità che evidenzia le componenti positive e negative di reddito e il risultato economico dell’esercizio (costi e ricavi, da cui peraltro deriva il punto di pareggio). Il secondo illustra il patrimonio aziendale in un preciso momento della vita d’impresa (Stato patrimoniale attivo) e le fonti di finanziamento (Stato patrimoniale passivo).

Esistono tre tipologie di riclassificazione del Conto economico. Costo del venduto: i costi vengono valutati in base alla destinazione e all’area di gestione per cui sono stati sostenuti. Margine di contribuzione: i costi sono riclassificati facendo una distinzione tra variabili e fissi. Valore aggiunto: i costi sono riclassificati secondo la loro natura e vengono suddivisi tra costi interni ed esterni; è un’organizzazione contabile tipica del bilancio civilistico. 

La riclassificazione dello Stato patrimoniale può essere invece di due tipi. Finanziaria: le voci sono rielaborate in funzione del grado di liquidità ed esigibilità; è utile per misurare la solvibilità dell’azienda. Funzionale: si tratta del criterio utilizzato per misurare la solidità aziendale, ossia quanto lo stato patrimoniale derivi dall’attività primaria e quanto provenga da altre attività, come quella finanziaria.

La riclassificazione dei due documenti contabili, ossia dell’intero piano dei conti, consente di arrivare allo step successivo, ossia l’analisi di bilancio per indici in cui sono costruiti indicatori e flussi di cassa.

Gli indici principali dell’analisi di bilancio 

Che si tratti dell’imprenditore direttamente coinvolto nell’attività aziendale o di un revisore contabile, l’analisi di bilancio per indici consente a entrambi di utilizzare quozienti e flussi per valutare lo stato di salute dell’impresa sul piano economico, finanziario e patrimoniale. Di seguito sono elencati i più importanti.

Indici di bilancio dello Stato patrimoniale

Indici dalla riclassificazione funzionale.

• Posizione finanziaria netta: misura l’esposizione dell’impresa nei confronti dei terzi finanziatori.
• Posizione finanziaria netta/MOL: indica il numero di anni funzionali alla chiusura dei debiti finanziari tramite autofinanziamento.
• Posizione finanziaria netta/Cash flow operativo: indica il numero di anni utili alla chiusura dei debiti finanziari tramite il cash flow della gestione operativa.

Indici dalla riclassificazione finanziaria.

• Margine di struttura primario: misura l’attitudine aziendale a finanziare le attività immobilizzate tramite capitale proprio.
• Indice di struttura primario: valuta la capacità dell’impresa di acquistare immobilizzazioni tramite il Patrimonio netto.
• Margine di struttura secondario: indica l’esistenza di fonti durevoli per il finanziamento dell’attivo immobilizzato.
• Margine di liquidità primario: valuta la solvibilità immediata senza considerare i crediti da riscuotere e il magazzino.
• Capitale circolante netto: definisce il ciclo monetario della gestione caratteristica e indica se l’azienda ha un equilibrio finanziario a breve termine.

Indici di bilancio del Conto economico

• ROE (Return on Equity): valuta il rendimento del capitale proprio.
• ROI (Return on Investment): misura la redditività del capitale investito.
• ROS (Return on Sales): indica la redditività delle vendite.

Indici di rotazione

• Indice di rotazione del magazzino: misura quante volte il magazzino si rinnova in un anno.
• Indice di rotazione dei crediti: indica l’attitudine a riscuotere i crediti: è il rapporto fra fatturato e il numero di crediti verso i clienti.

• Indice di rotazione del capitale investito: misura se i ricavi derivanti dalla gestione caratteristica riescono a remunerare il capitale investito.

Analisi per flussi

L’analisi per flussi valuta il fabbisogno finanziario e le modalità di copertura. Evidenzia e misura le variazioni finanziarie avvenute in diversi intervalli temporali tramite:

• Capitale circolante netto;

• Cash flow o liquidità immediata.

Conclusioni

L’analisi di bilancio è una procedura estremamente complessa e articolata che quasi sempre si avvale di appositi software di contabilità per la riduzione dei margini di errore. Si tratta di gestionali d’azienda come quelli utilizzati anche per la creazione del Conto economico in cui confluiscono ricavi e costi. 

Un caso specifico di quest’ultima voce d’impresa riguarda, ad esempio, le spese in trasferta dei dipendenti aziendali. E in quest’ottica specifica si inserisce il gestionale Mooncard, connesso alle prepagate corporate e all’app mobile.

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Per concludere: 3 punti chiave da ricordare 

• L’analisi di bilancio è il processo di riclassificazione dei prospetti contabili d’impresa: Conto economico e Stato patrimoniale.
• Permette di valutare gli equilibri economici, finanziari e patrimoniali di un’azienda nel corso di un esercizio.
• Comprende gli indici della riclassificazione funzionale e finanziaria (Stato patrimoniale), gli indici del Conto economico, gli indici di rotazione e l’analisi per flussi.